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螺紋鋼“兇猛”:******創三年新高 淡季為何不淡?
發布時間: 2017-08-03 18:35 3697 次瀏覽
這些天，以螺紋鋼為代表的黑色期貨******再度連續大漲，似乎又在上演去年的行情。為何傳統市場淡季卻出現了意外的市場火熱？
這與當前市場對供需缺口的預期有關，在打擊“地條鋼”、關停中頻爐等政策的影響下，鋼鐵市場的預期供給會下降，但是需求端并未明顯收縮，甚至可能還在擴張。雖然粗鋼產量較去年同期同比增長，但市場普遍認為供需矛盾會加大，從而導致******上漲并從實體傳導到期貨市場和股市。
導讀
“由于地產行業處于調控階段，所以我們一直在觀察下游需求，結果通過調研、對比數據發現，螺紋鋼需求始終未有明顯下降，同時庫存也處于很低的位置”，成都一位私募人士告訴21世紀經濟報道記者。
每年7月，鋼鐵行業進入淡季，但是今年的情況卻有所不同，國內螺紋鋼******從7月份開始連續上揚，并一舉創下近三年新高。
截至8月2日收盤，螺紋鋼期貨主力1710合約結算價為3719元/噸。由于期貨較現貨處于“貼水”狀態，所以市場上現貨成交價還要更高，8月1日全國25個主要城市HRB400型螺紋鋼均價已經突破4000元關口。
“近期決策層對電弧爐政策的強硬表態，使得市場對新增電弧爐帶來的供應預期大幅改變”，西南期貨鋼鐵行業研究員夏學釗8月2日介紹稱，反觀需求端，6月份房地產開發投資增速回落放緩，這預示著中期需求可能也會相對樂觀。
21世紀經濟報道記者了解到，雖然6月底披露的清理地條鋼產能為1.2億噸，但是多數研究機構估算的數量要高于這一水平，按照50%產能利用率折算，合計清理產能約為6000萬噸-8000萬噸，而需求又未明顯下降，缺口相應出現。
值得關注的是，今年鋼價始終維持高位，帶動了鋼鐵相關的細分行業上漲，石墨電極、釩鐵******年內漲幅已經分別超過400%、200%，用于不銹鋼生產的鎳從今年7月也出現了9%的上漲。
供應缺口顯現
實際上，隨著螺紋鋼******步入高位，已有部分資金開始從期貨市場撤離。
Wind數據顯示，8月1日，螺紋鋼期貨持倉額為1075.7億元，而在7月13日時這一數字則高達1743.2億元。只是，隨著螺紋鋼現貨站上4000元關口后，8月2日資金再次小幅回流。
需要指出的是，7月13日的持倉金額，已經超出了2016年4月和2014年11月的高點，并一舉創下歷史******水平。
之所以資金如此青睞螺紋鋼，還在于其行業供需關系發生的改變，尤其是清理地條鋼所帶來供應端減弱。
“此前市場看空鋼價的主要邏輯在于，未來新增電弧爐產能的釋放，但是這一預期在決策層表態后隨之改變”，夏學釗指出。
他所說的“表態”，即是指國家去產能部際聯席會成員、中鋼協副會長遲京東對中頻爐改電弧爐的明確回應，“目前國家沒有放寬‘中’轉‘電’的政策條件，市場上關于新增電弧爐2000多萬噸的產能只是市場上的傳說。”
上述表態直接封住了中頻率轉電弧爐的道路，清理地條鋼所產生的缺口也變得更加確定，那么具體又有會多大影響？
相關數據顯示，上半年我國共取締、關停“地條鋼”生產企業600多家，涉及產能約1.2億噸。
中大期貨研究院商品期貨部負責人張靈軍8月2日指出，實際涉
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